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  • ʱ䣺2023-03-14 20:29 Դadmin

龙腾电子?成员工学历在大专以下,仅有两项发明专利|IPO观察

近期,湖北龙腾电子科€′有限公司(下?ldquo;龙腾电子)更新披露了招股说明书,拟创业板IPO上市,公€发行不超?850万股?/p>

钛媒体APP注意到,龙腾电子?成员工学历在大专以下,核心人员学历均为大专,仅有两项发明专利。业绩方面,龙腾电子客户的实控人存在突击入股,且与该客户交易的价格€得商Ψ?/p>

客户突击入股,产品价格存?/p>

龙腾电子主要从事印制电路板的研发、生产和€售,产品涵盖样板、小批量板€大批量板€?/p>

2019?2021年和2022?-6月(下称报告?rdquo;),龙腾电子分别实现营业收入32384.18万元?7702.44万元?8562.98万元?6692.78万元,净利润分别?902.8万元?337.5万元?362.37万元?712.68万元,业绩持续上升,特别?021年龙腾电子的业绩更是出现了暴增,营收同比增长81.85%,净利润同比增长92.79%?/p>

钛媒体APP注意到,2021年除了业绩暴增之外,龙腾电子的估值也出现了暴增€?021?月,孝昌龙鑫及深圳凯′4.08?注册资本的价格对龙腾电子进行增资,增资完成后,龙腾电子的估€约?亿元?021?2月姚浩€金€德弘、淄博如启€海南睿致€高诚澴锋以22.1?股的价格对龙腾电子进行增资,增资完成后,龙腾电子的估值约?2.26亿元。也就是说,?021年中的短?1个月,龙腾电子的估€会暴增9.26亿元。这不禁令人€疑,龙腾电子的估值为何会暴增如此多?

€要指出的是,在龙腾电?021?2月增资中,有€家投资机构引起了钛媒体APP的格外关注,它就是金€德弘?/p>

据悉,金€德弘成立?021?月,其中王明旺直接持?0.79%的股权,同时王明旺为欣旺达的实际控制人之€,€龙腾电子与欣旺达在2018年开始合作,具体情况如下?/p>

也就是说,金€德弘刚成?个月就增资入′龙腾电子,同时龙腾电子于2022?月提交的申报稿被受理。简单来说,龙腾电子客户的实控人突击入股?/p>

此外,龙腾电子主要是向欣旺达€售双面板和四层板,具体情况如下:

数据来源:招¤明书

可见,报告期内,龙腾电子向欣旺达€售双面板与其他同类客户的价格相差不大,但是四层板的销售价格却相差巨大。这就不禁令人€€疑,在四层板上,龙腾电子与欣旺达之间的交易价格是否公允?

8成员工学历在大专以下,仅有两项发明专?/p>

看看龙腾电子的标签,公司及子公司深圳龙腾均为高新€术企业,并设有湖北省院士专家工作站,2018年被评为湖北省支柱产业细分领域隐形冠军科€小巨?rdquo;?ldquo;湖北省智能制造示范单?rdquo;?019年被评为湖北省企业技术中?rdquo;?021年被评为省级专精特新‘小巨?rsquo;企业?022年被评为国家级专精特?lsquo;小巨?rsquo;企业?ldquo;湖北省制造业单项冠军企业?022年深圳龙腾被评为深圳?lsquo;专精特新’中小企业?/p>

这一系列的描述不禁令人感觉龙腾电子在研发€术上实力雄厚,科€感爆棚,这一点或许也可以从公司的毛利率窥探真切€报告期内,龙腾电子的毛利率分别?1.95%?0.85%?7.3%?2.08%,同行业可比公司平均值分别为29.75%?8.19%?2.1%?9.62%,毛利率始终远高于同行业可比公司?/p>

值得€提的是,报告期内,龙腾电子的研发费用率分别为5.96%?.89%?.89%?.5%,同行业可比公司平均值分别为5.4%?.14%?.7%?.27%,可见自2022年上半年,芯微电子的研发费用率就已经€始低于同行均值€?/p>

€般情况下,公司的研发实力雄厚,人才的学历也会相应较高,但钛媒体APP注意到,龙腾电子的科研成果或许并不是如此?/p>

截至2019年末?020年末?021年末?022?月末,龙腾电子的员工人数分别?36人€?042人€?212人€?333人€从2022年上半年看,龙腾电子共拥?142名员工的学历在大专以下,191名员工的学历在大专及以上。换€之,龙腾电子85.67%的员工的学历在大专以下€与此同时,公司拥有157名研发人员,其中学历在大专以下的员工数量?10人€这也意味着,龙腾电?0%的研发人员的学历均在大专以下?/p>

有意思的是,龙腾电子共拥?名核心技术人员,分别是副总经理李强,研发总监、监事陈良峰,品质€监杨雄,€上述人员的学历均为大专学历。也就是说,龙腾电子靠着€群大专及以下的员工实现了毛利率始终高于同行可比公司均值€?/p>

€要指出的是,虽然龙腾电子拥有€较高的毛利率,但其在发明专利上的收获却甚少€据悉,截至招股说明书签署日,龙腾电子共拥有54项专利,其中2项为发明专利,且€近一″明专利的申请日为2017?月€那么,为何龙腾电子?010?月成立以来,13年的发展就仅取得?项发明专利,且近4年半的时间都未有新的发明专利诞生?其是否符合创业板的定位?/p>

大举募资补流和还债或因高负€?/p>

从募投项目看,龙腾电子此次欲募集73384.4万元分别用于珠海龙昌高精密多层印制板生产线项目一期工程和补充流动资金与偿还银行贷款,在补充流动资金与偿还银行贷款项目欲募?5000万元,占募资总额?0.44%?/p>

钛媒体APP注意到,龙腾电子之所以要募集如此多的资金用于补充流动资金与偿还银行贷款,或许皆是因为过高的负债€报告期内,龙腾电子的流动比率分别为1.14?.24?.29?.21,同行业可比公司均€分别为2.06?.09?.71?.69;€动比率分别?.89?.95?.04?,同行业可比公司均€分别为1.76?.74?.27?.27。也就是说,无论是流动比率还是€动比率,龙腾电子均远低于同行业可比公司均€€?/p>

与此同时,在上述时间段内,龙腾电子的资产负€率分别?8.28%?7.07%?8.8%?6.92%,同行业可比公司均€分别为31.24%?1.97%?0.59%?9.52%,龙腾电子的资产负€率至少高于同行均€?5个百分点。有关上述问题,钛媒?APP 发函至公司,但截至截稿,没有收到公司的回复€(本文首发于钛媒体APP,作者|邓皓天)

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